Как говорится в «Еженедельном обзоре мирового рынка сахара (30.11.2007-06.12.2007)», предоставленном IDK.RU, за рассматриваемый период фонды, повинуясь негативным техническим сигналам, на малых оборотах продавали контракты на сахар, а со среды также неспешно приступили к его покупкам.
Торговые дома являлись их главными оппонентами. Торги, в очень узком для пятидневки диапазоне (всего 27 пунктов) проходили вяло. Объем торгов за отчетную неделю был на 7.56% меньше, чем за предыдущую, и составил немногим более 270 тыс. контрактов.
Сахар-сырец 11, Нью-Йорк (центов США за 1 фунт - ц/ф):
Белый сахар 5, Лондон ($/т):
Количество операций по спрэдам уменьшилось на 54,06% и составили 1,32% от недельного объема торгов, на 1,34% меньше, чем неделей ранее.
Март подорожал по отношению к Маю на 0,04 ц/ф, поэтому спрэд (разница) Март/Май стоит -0,26 ц/ф. Год назад спрэд Март/Май подешевел до -0,09 ц/ф с +0,09 ц/ф, а цена по контракту Март-07 снизилась на 0,96 ц/ф, до 11,40 ц/ф с 12,36 ц/ф.
Общее количество открытых позиций (открытый интерес) на 5 декабря составляет 789 тыс. 556 контрактов, на 22 тыс. 257 контрактов больше (+2,90%), чем 28 ноября, когда было зарегистрировано 767 тыс. 299 контрактов.
Официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у крупных и мелких спекулянтов 27 ноября составила 78 тыс. 113 контрактов на покупку.
20 ноября официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у спекулянтов равнялась 95 тыс. 157 контрактам на покупку. За неделю открытый интерес увеличился на 1 тыс. 270 лотов (+0,17%), а спекулятивный остаток по открытым контрактам на покупку уменьшился на 17 тыс. 044 контракта (-17,91%), свидетельствуя об увеличении спекулянтами открытых позиций на продажу.
Март-08 за это время (20 ноября - 27 ноября) подешевел с 9,75 ц/ф до 9,70 ц/ф (-0,51%). С 27 ноября по 4 декабря Март-08 подорожал до 9,74 ц/ф (+0,41%), а ОИ увеличился на 20 тыс. 642 лотов (+2,70%), скорее всего, за счет прироста новых спекулятивных открытых контрактов как на продажу, так и покупку, что могло поддержать баланс спекулятивного остатка по открытым позициям на покупку в пределах текущих уровней.
Покупки, приводящие к поддержанию продолжающегося с начала ноября бокового тренда 10,50 ц/ф – 9,53 ц/ф при снижении цены указывают на наличие довольно солидной поддержки. Уменьшившийся по сравнению с концом октября на 60-40 тыс. лотов спекулятивный остаток по открытым позициям на покупку предоставляет возможность котировкам продвинуться немного вверх.
6 декабря цена поднялась до 9,88 ц/ф при дальнейшем увеличении ОИ на 5 тыс. 491 лотов, поэтому спекулятивный остаток по открытым позициям на покупку мог снова увеличиться примерно до 100 тыс. контрактов.
В это время на рынке стало известно, что из Бразилии в течение ближайших 4 недель будет экспортировано более 0,699 млн т сахара (сырца и белого). На предыдущей неделе соответствующий показатель экспорта в течение ближайших 4 недель составлял более 0,825 млн т.
В ноябре 2007 года Бразилия экспортировала около 1,661 млн т сахара, на 0,291 млн т меньше (-1,49%), чем в октябре 2007 года, и на 0,307 млн т меньше (-14,87%), чем в ноябре 2006 года. В октябре 2007 года Бразилия экспортировала 1,952 млн т сахара, а в ноябре 2006 года - 1,968 млн т.
C мая по ноябрь 2007 года экспорт был на 0,211 млн т сахара больше, чем за тот же период прошлого года. При этом необходимо отметить, что разрыв в экспорте сахара между двумя сезонами, начиная с сентября, когда он составлял почти 0,9 млн т, так же, как и в октябре продолжил, как видно, сокращение. Происходит это, в основном, из-за того, что, сезон переработки тростника в Центрально-Южном регионе Бразилии подходит к завершению и заводы все больше делают акцент на производстве спирта.
Цена на безводный спирт в Бразилии растет. За ноябрь рост составил с $0,409/л до $501/л, или $92/1000 л. Спрос за 15 дней ноября составил 0,711 млн л, то есть за месяц спрос может составить 1,422 млрд л. В начале года спрос составлял 1,1 млрд л.
В ноябре 2007 года Бразилия экспортировала 228,7 млн л спирта, на 99,7 млн л меньше (-30,36%), чем в октябре 2007 года, и на 6,3 млн л меньше (-21,60%), чем в ноябре 2006 года. В октябре 2007 года Бразилия экспортировала 328,4 млн л спирта, а в ноябре 2006 года - 291,7 млн л.
Благодаря обильным дождям сбор урожая тростника в Северо-Восточном регионе Бразилии в сезоне 2007-08 может достигнуть 60 млн т, на 1,5 млн т больше, чем предполагалось тростниководами в сентябре текущего года. К 15 ноября 2007 года в Северо-Восточном регионе Бразилии собрано треть выращенного тростника.
По предварительным сведениям, производство сахара на Кубе в сезоне 2007-08 может оказаться больше 1,2 млн т, то есть чем в среднем за последние три сезона. В восточных и центральных провинциях производство сахара может быть удвоено по сравнению с прошлым годом. При неплохом состоянии тростниковых плантаций проблемой остаются дороги, которые сейчас пытаются срочно отремонтировать.
Каждый год Куба потребляет не менее 0,7 млн т сахара и 0,4 млн т экспортирует по правительственному протоколу в Китай. В последние годы для покрытия внутреннего спроса Куба импортировала 0,3-0,5 млн т низкосортного белого сахара из Колумбии и Бразилии.
На 2 декабря 2007 года Украина произвела 1,745 млн т, на 24% меньше, чем годом ранее. На заводы поступило 16 млн т сахарной свеклы, из которых 15,07 млн т уже переработаны. Переработав оставшиеся 0,93 млн т можно произвести еще примерно 0,1 млн т сахара.
В 2006 году на эту дату на заводы поступило 21,62 млн т сахарной свеклы, из которых было переработано 18,83 млн т при остатке 2,17 млн т. В сезоне 2006-07 Украина произвела почти 2,6 млн т сахара.
Годовое потребление сахара в стране находится на уровне 2,6 млн т.
Ход переработки сахарной свеклы в России можно представить в виде следующей таблицы.
6 декабря сахар на РТС с поставкой из Краснодара стоил 16,09 руб/кг, или $658/т. Это на 0,19 руб/кг ($6/т) дороже, чем неделю назад. В России сахар с завода за неделю подешевел в среднем на $1/т до $592/т. Минимальные цены на вагонные партии колеблются возле $575/т.
Рынок остается депрессивным и с ноября дрейфует вниз под давлением избыточного предложения отечественного свекловичного и завезенного под 1 декабря тростникового сырца.
С поправкой на различие в статистических данных разных аналитиков до второй половины декабря предложение сахара на российском рынке будет по-прежнему нарастать, но скорость этого процесса должна убавиться. Некоторого оживления цен можно ожидать, самое раннее, ближе к концу декабря 2007 года. С января 2008 года предложение сахара на рынке России, оставаясь большим, должно начать уменьшаться.
Таможенная пошлина на сырец, импортируемый в декабре и январе, установлена на минимальном уровне в $220/т. Существует вероятность, что в феврале минимальный уровень таможенной пошлины на сырец также составит $220/т.
Таможенная пошлина на белый сахар из стран не членов таможенного союза в течение всего года составляет фиксированную величину в $340/т.
Общая техническая картина рынка за неделю не изменилась и осталась менее негативной, чем пару недель назад, давая повод для продолжения начавшейся 4 декабря коррекции цен вверх.
